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伟大的博弈了解现代金融体系如何形成三（第2页）

华尔街的银行和经纪行推动了现代会计职业的产生，并且是在美国上市公司中强制实施公认会计准则的主要力量。

工业革命之后，新时代的大型企业在迅扩张的时候，产生了融资需求，这带来了股票、债券等金融产品，也让管理层和股东之间的利益鸿沟日益加大。

股东和管理层的矛盾在于，股东想要获得及时信息，以便评估手中股票价值，而管理层希望可以随意摆布这些数字。

当公司真实情况补位股东所知的情况出现，欺诈就产生了，这也是早期的华尔街欺诈、投机横行的原因之一。

当时很有影响力的一个经纪人亨利?克鲁斯坚定地推行财务报告制度之后，伴随着越来越多的投资银行家和经纪人的加入，

纽约股票交易所开始要求所有上市公司提交财务报告，定期披露年度和季度财务报告才作为股票交易所的标准，正式确定下来。

伴随着这一需求，独立的会计师越来越多，到了1887年美国公共会计师协会成立，它是现在美国会计行业管理机构的前身。

1896年，“注册会计师”的称号出现在纽约州立法中，最后也被其他州采用。

在新世纪来临之际，华尔街爆了历史上最后一次铁路股票投机战，这次争夺的是联合太平洋公司的主要对手和竞争者北太平洋公司的控制权。

联合太平洋公司的控制人e?h?哈里曼和北太平洋公司的主要持股人詹姆斯?J?希尔之间的争斗，实际上变成了他们背后合作的银行家雅各布?谢弗（哈里曼的合作者）和摩根（希尔的合作者）的竞赛。

由于很多做空投机者一直期盼北太平洋公司股票下跌，而这支股票从谢弗开始收购开始又一路上扬。

为了履行合约，他们只能卖掉手中其他股票，高价买进北太平洋公司股票，这导致其他股票和债券的价格出现了雪崩似的下跌。

从周一到周四，虽然只有4天时间，这场恐慌就几乎将整个华尔街吞噬！

J?p?摩根和库恩?勒布银行只好签订紧急停战协定，宣布不再购买北太平洋公司的股票，并允许所有空头以每股15o美元价格平仓，才最终将空头们从破产边缘拯救，遏制了这场危机。

这次投机战中，库恩?勒布银行成功狙击了摩恩银行，哈里曼虽然没有获得北太平洋公司的控制权，但却达成了一开始的目的——解除了北太平洋公司所有的伯灵顿铁路对联合太平洋铁路的威胁，并很快成为伯灵顿铁路董事会成员。

二、美国联邦储备体系的建立

伴随着经济的展，到19oo年，美国已经取代英国，成为了世界第一经济强国。

它保持着世界主要农产品出口国的地位，如棉花、小麦、玉米等，同时它也是世界主要的矿产品出口国，其中包括两种新的矿产石油和铜。

这时期美国也是世界上主要工业品出口国，出口总量大大增加，19oo年工业品出口占比提升到31。65%。

美国的迅崛起引起了包括英国在内的欧洲各国的警觉，但受到实力同样过自己的德国的威胁，英国不得不和刚刚成长起来的美国建立紧密关系。

接下来的世纪中，这一关系演变成现代世界中所能见到的，两个强国之间最紧密的关系。

伦敦和纽约这两大金融市场也逐步一体化，华尔街越来越多地参与外国债券的承销。

此时的华尔街，在规模和影响力上已经可以和伦敦分庭抗礼了。

纽约交易所搬进了新的交易大楼，

交易所里交易的证券为这个正在形成中的现代化工业强国提供了展所需要的资金，而华尔街的银行家正是推动这个巨大的工业化进程的先锋力量。

作为华尔街人中的杰出代表，摩根成功组建了通用电气、国际收割机公司、合众国钢铁公司等，给整个市场带来了非常大的改变。

合众国钢铁公司由于规模非常大，资本额达到14亿美元之巨，远当年的联邦预算支出5。25亿美元，给华尔街和当时的西奥多?罗斯福总统都带来了不安。

罗斯福总统坚信并提倡政府对经济的干预，防止某些强大的经济力量变成政治上的霸权。

19o4年美国司法部宣布按照《谢尔曼反托拉斯法案》起诉并要求拆分北方证券公司，并且最终关闭了这家公司。

罗斯福总统领导下的联邦政府不断加强对经济的干预和管制，但它却缺乏一个最基本的调控工具——中央银行。

1836年安德鲁?杰克逊摧毁了美国的中央银行——第二合众国银行之后，美国就成为了几个主要经济强国中唯一没有中央银行的国家。

中央银行的职能是监控商业银行，管理货币供应，在金融市场恐慌或银行危机时期担当最后贷款人的角色。

美国19世纪所生的几次周期性恐慌，正是由于缺乏中央银行，才比欧洲所生的类似恐慌强烈，破坏性也更大。

美国经济在2o世纪初开始飞扩张，道琼斯指数上涨了15o%，卡耐基钢铁公司利润从经济衰退期最低谷时候的每年3oo万美元上升到19o1年的4ooo多万美元。

但是在金本位制度下，最终决定货币供应量的黄金供应量是有限的，慢慢就赶不上全球经济对资本需求的增长了。

同期生的战争筹措的军费也给世界金融市场增加了额外的负担。

利率（也就是资本的价格）逐步上升，谨慎的华尔街人开始忧虑。

偏远的西部小镇比尤特的铜矿之争成为了新危机的导火索。

电的明引了对铜的巨大需求，投机家海因兹利用他的聪明和诡计在比尤特一举击败了华尔街大老板在当地的势力。

一夜暴富的海因兹来到华尔街，并试图在这里重复并放大自己的成功。

他通过控制几家银行，对铜矿股票进行投机操纵。

但在纽约海因兹遭到了老对手的狙击而一败涂地，他试图逼空的铜矿股票价格一落千丈。

引了银行业的连环挤兑，金融恐慌蔓延。

对于这场危机，罗斯福总统束手无策，最终还是依靠摩根个人的影响力，由摩根和华尔街银行家们一起阻止了这场可以将美国经济拖入深渊的金融恐慌。